Birkenstock eleva sus previsiones, aunque los aranceles lastran su margen

El fabricante alemán de calzado Birkenstock ha seguido aumentando su facturación en el tercer trimestre del actual ejercicio fiscal 2026 y, en consecuencia, ha elevado sus previsiones.

En los tres meses finalizados el 30 de junio, la empresa ha registrado un aumento de la facturación del +13 por ciento (+15 por ciento a tipo de cambio constante), hasta los 719,5 millones de euros. Tras nueve meses, el crecimiento se sitúa en un +11 por ciento, hasta los 1.740 millones de euros. Así se desprende de un comunicado trimestral publicado el jueves por la sociedad matriz, Birkenstock Holding plc, con sede en Londres y que cotiza en la Bolsa de Nueva York. “Hemos tenido un rendimiento excepcionalmente bueno en el tercer trimestre y hemos demostrado una vez más la fortaleza de nuestra marca”, ha declarado Oliver Reichert, CEO de la compañía.

El negocio directo al consumidor (DTC) ha crecido un +14 por ciento, hasta los 277,7 millones de euros, superando al área de negocio B2B (business-to-business), que ha aumentado un +13 por ciento, hasta los 441,7 millones de euros. Durante el periodo analizado, Birkenstock ha inaugurado 13 tiendas propias, alcanzando un total de 124 establecimientos en todo el mundo a 30 de junio.

América sigue siendo la región más fuerte, con 347,4 millones de euros (un +11 por ciento más, +14 por ciento a tipo de cambio constante). En Europa, Oriente Medio y África, la facturación ha aumentado un +15 por ciento, hasta los 297,2 millones de euros, ya que el impacto de los conflictos en Oriente Medio ha sido menor de lo esperado. La región de Asia-Pacífico ha crecido un +18 por ciento, hasta los 74,7 millones de euros, un +23 por ciento a tipo de cambio constante y casi un +30 por ciento si se excluye Australia.

Los aranceles y los efectos del tipo de cambio lastran el margen

El margen bruto ha disminuido en 140 puntos básicos, hasta el 59,1 por ciento, debido, según la empresa, a una conversión de divisas desfavorable, a los aranceles adicionales de Estados Unidos y al mix de productos. El resultado bruto de explotación (EBITDA) ajustado ha aumentado un +11 por ciento, hasta los 242,5 millones de euros, mientras que el margen correspondiente ha descendido en 70 puntos básicos, hasta el 33,7 por ciento.

El beneficio ha caído un -15 por ciento, hasta los 109,6 millones de euros, debido a que los gastos financieros se han más que duplicado, pasando de 18,3 a 43,0 millones de euros. Esto se debe a gastos extraordinarios no monetarios de 22 millones de euros relacionados con la recompra de acciones y la refinanciación de bonos. El beneficio por acción ha disminuido un -13 por ciento, hasta los 0,60 euros, mientras que el beneficio ajustado ha aumentado un +19 por ciento, hasta los 0,74 euros.

Al cierre del trimestre, Birkenstock ha completado una recompra acelerada de acciones por valor de 230 millones de euros, reduciendo el número de acciones en circulación en seis millones. A mediados de junio, la empresa ha emitido bonos preferentes por valor de 900 millones de euros al 4,50 por ciento, con los que ha amortizado bonos por 428,5 millones de euros al 5,25 por ciento. Los ingresos restantes permitirán nuevas recompras de hasta 500 millones de dólares estadounidenses. La liquidez a 30 de junio era de 693,6 millones de euros, y el ratio de endeudamiento neto ha aumentado a 1,8 veces el EBITDA ajustado, frente a las 1,5 veces de finales de septiembre, debido a la recompra.

Mejora de las previsiones

Para el ejercicio fiscal 2026, Birkenstock espera ahora un crecimiento de la facturación del 15 por ciento a tipo de cambio constante, frente a la previsión anterior de entre el 13 y el 15 por ciento. Se espera que la facturación declarada se sitúe en el extremo superior del rango de 2.300 a 2.350 millones de euros, y que el EBITDA ajustado alcance al menos los 710 millones de euros, en lugar de los 700 millones de euros previstos, lo que corresponde a un margen de entre el 30,2 y el 30,5 por ciento.

Se mantienen sin cambios las previsiones para el margen bruto ajustado, de entre el 57,0 y el 57,5 por ciento; las inversiones, de entre 110 y 130 millones de euros; y el beneficio por acción ajustado, de entre 1,90 y 2,05 euros, que incluye el impacto de los aranceles, los efectos del tipo de cambio, la tasa impositiva y la recompra.

Este artículo ha sido creado con ayuda de IA.